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行业观察:刚果提税后,矿业公司如何应对?

发布人:管理员 发布时间:2019-4-8 9:02:00 浏览108次

2019-04-04 南储商务

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此前,尽管行业抗议,但政府仍提高了税收,并取消了投资者的保障措施,目前,在刚果民主共和国,多家外国矿商正在审查其未来的生产计划。

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中国铜生产商MMG Ltd.(中国五矿资源公司)正在考虑,当现有的氧化物资源枯竭时,是否要投资于更昂贵的开采方法。嘉能可(Glencore Plc)和欧亚资源集团(Eurasian Resources Group Sarl)的子公司也面临着同样的困境。由于对新采矿法提出质疑,这两家公司要么缩减了位于中非国家的铜钴矿的规模,要么暂停了相关活动。

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铜主要生产国

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刚果与美国并驾齐驱,成为全球第四大和最大的。钴和钴都是迅速扩张的可再生能源行业的关键金属。刚果供应的变化可能会影响大宗商品的价格。过去一年,刚果的大宗商品价格双双下跌,钴价格下跌是因为供应过剩,铜价格下跌是因为担心美国和中国之间的贸易战会削弱需求。

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MMG的金沙里(Kinsevere)项目中,较易提炼的氧化矿石储量正在减少,项目所有者正在研究建造加工设施来开采剩余硫化物矿床的可行性——这是一项成本更高的工作。该矿与嘉能可的Mutanda MiningERGBoss Mining位于刚果东南部的加丹甘铜矿带。

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金沙夫去年生产了8万吨铜,该公司的氧化业务预计将持续到2024年。MMG发言人安德里亚·阿特尔(Andrea Atell)在一封回复问题的电子邮件中表示,该公司正在“评估延长该矿使用寿命的正确途径”,即通过钻探扩大氧化物资源,并对矿床中的硫化矿进行称重,从而将该矿的使用寿命延长至多10年。

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去年3月,前总统约瑟夫?卡比拉(Joseph Kabila)签署的经修订的采矿法取消了一项条款,该条款将在未来10年内保护矿业生产不受财政变化的影响。修改后的法律为这三家公司的董事会提出了一个意想不到的考虑因素。

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MMG早在《治沙法》修订之前就一直在研究金沙韦硫化物资源的开发,但Atell表示,该法的某些方面“有可能影响当前和未来的投资决策”。嘉能可在其2018年业绩报告中表示,这些改革降低了“批准开发用于处理穆塔达硫化物储量的新设施的可能性”。

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法规更改

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虽然MMG预计今年的产量水平与去年类似,但博斯和穆塔达已经采取行动,因为它们的氧化物储量正在减少。两家公司今年都在考虑投资决策时裁员,而前者已停止生产,后者将把铜产量减半。

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MMG和嘉能可等矿商希望鼓励刚果新总统菲利克斯?齐塞克迪(Felix Tshisekedi)修改矿业法规,但不排除发起国际仲裁,以恢复对其10年投资者的保护。MMG上月表示,如果"谈判和任何法律行动都不成功"Kinsevere可能会蒙受损失,而嘉能可已将Mutanda的价值减记6亿美元,并将其归咎于更大的税收负担。

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这三个项目都生产铜,而穆塔达和博斯还开采钴,钴是电动汽车可充电电池的关键成分。嘉能可的子公司去年是刚果这两种金属的最大来源,出口了19.9万吨铜和2.7万吨钴。

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基准矿业(Benchmark Minerals)分析师卡斯帕?罗尔斯(Caspar Rawles)表示,对矿商而言,税收改革“来得如此彻底,意味着在本已充满挑战的环境下,投资案例变得更具挑战性”。

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矿业占刚果微薄出口收入的90%左右,穆塔达和博斯矿业的放缓将打击公共财政。如果嘉能可、ERGMMG决定不开采硫化物储量,其影响将是长期的、显著的。

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刚果去年从矿业公司获得15.7亿美元的收入,几乎是前一年的两倍,主要来自利润税和特许权使用费,其中穆塔达和中国钼业股份有限公司(China Molybdenum Co.,简称:中国钼业)Tenke Fungurume矿贡献最大。